- 儲能行業：處在爆發初期政策有望提速
- 發布人：電老虎 時間：2022-02-24 新聞來源：東方財富網 瀏覽量：
國家發改委發布了《關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見》，《意見》提出支持微電網、分布式電源、儲能和負荷聚合商等新興市場主體獨立參與電力交易。
寧德時代后續披露了與市場溝通的會議紀要，紀要中提到儲能行業的發展展望是“未來5年儲能行業會有72%的復合增長速度，儲能2025年416GWh，2030年有1000GWh，2050年有5000GWh”。
投資要點
儲能政策有望持續加碼，2022年是儲能政策大年，此次政策提出支持微電網、分布式電源、儲能和負荷聚合商等新興市場主體獨立參與電力交易，《意見》里又反復提到了儲能，其實是再次明確了儲能在電力市場中交易主體的地位。儲能行業還正處在爆發初期，今年預計是政策大年，中央及地方上陸續會出臺一些重磅政策，政策有望持續超預期，大概率會催化儲能板塊的行情。
1月電池數據符合市場預期，磷酸鐵鋰電池繼續強勢。寧德時代作為儲能電池龍頭公司，對行業預判具有較大的影響力，也側面反映了儲能行業的高景氣度。前段時間，發改委和能源局發布了《加快推動新型儲能發展的指導意見》，明確了國內新型儲能裝機規模預計從2020年底的約3GW提升至2025年的30GW，五年增長10倍。儲能行業必定是未來十年內新能源行業增速和景氣度最高的子行業。
儲能電池和儲能變流器占成本大頭，對于公司是貢獻增量業務。儲能產業鏈主要包括上游設備廠商、中游系統集成及安裝、下游終端客戶。其中設備包括電池、BMS、EMS、PCS等多個部分，電池是核心部分，占到了成本的67%；BMS主要負責電池的監測，成本占比為9%；EMS主要數據采集；PCS是儲能變流器，主要負責控制電池的充放電，進行直流和交流的轉換，成本約10%；中游包括設備廠商和專業廠商兩類；下游包括風光電站、分布式、電網、通信運營商等終端客戶。對于儲能電池、PCS等多個環節而言，儲能業務更多貢獻的是增量，中長期對這些公司會利潤增厚，短期看估值提升。
投資建議：建議關注鋰電池龍頭廠商和儲能變流器供應商，以及關注海外供應鏈占比高的廠商。
風險因素：儲能裝機量不達預期；行業競爭加劇；原材料價格繼續上行；儲能行業政策不確定性；技術替代風險。
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關鍵詞：儲能行業
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